(Multimídia) Desacoplamento financeiro EUA-China "não está acontecendo" apesar da retórica, diz observador

Contêineres da China COSCO Shipping Corporation Limited são vistos no porto de Long Beach, no Condado de Los Angeles, Estados Unidos, em 27 de fevereiro de 2019. (Xinhua/Li Ying)

Washington, 5 jul (Xinhua) -- A dissociação financeira entre os Estados Unidos e a China é "cada vez mais improvável" apesar da retórica do governo Trump, disse Nicholas Lardy, membro sênior do think tank Peterson Institute for International Economics (PIIE), com sede em Washington D.C.

"Apesar de todo o espetáculo sobre as tarifas e restrições ao investimento, a integração da China nos mercados financeiros globais continua em ritmo acelerado", de acordo com uma análise de coautoria de Lardy e do analista de pesquisa do PIIE, Tianlei Huang, publicada na quinta-feira.

"De fato, essa integração parece, na maioria das métricas, ter se acelerado ao longo do último ano", disseram eles, observando que as instituições financeiras com sede nos EUA estão participando ativamente desse processo e, portanto, a dissociação financeira EUA-China "não está acontecendo".

Lardy e Huang disseram que o melhor exemplo para o aprofundamento da integração da China nos mercados financeiros globais é o "aumento substancial" no papel das instituições financeiras dos EUA e de outros países na China, já que os reguladores chineses em 2019 e 2020 aliviaram as restrições à propriedade e outros fatores.

Eles destacaram vários exemplos, como o PayPal, que em 2019 adquiriu uma participação de 70% na empresa chinesa GoPay, e o Goldman Sachs, que em março de 2020 recebeu aprovação para aumentar sua participação minoritária de 33% em sua empresa de valores mobiliários de joint venture para uma participação majoritária de 51%.

Além da reforma regulatória, os autores argumentaram que a integração da China nos mercados financeiros globais também se reflete nos crescentes fluxos transfronteiriços de capital, não apenas do investimento direto estrangeiro (IDE), mas também do capital do portfólio.

Eles observaram que a propriedade estrangeira de ações e títulos chineses tem aumentado constantemente nos últimos anos, atingindo 4,2 trilhões de yuans (US$ 594 bilhões) até o final do primeiro trimestre de 2020, acrescentando que esse montante quase certamente crescerá ao longo do tempo.

As empresas multinacionais americanas têm sido ativas em termos de investimentos diretos na China, investindo US$ 14,1 bilhões em 2019, ante os US$ 12,9 bilhões em 2018, de acordo com Lardy e Huang, que acrescentaram que as entradas de IDE na China, incluindo por empresas americanas, provavelmente diminuirão em 2020 como resultado da desaceleração no crescimento econômico mundial, devido à pandemia do COVID-19.

Enfatizando o perigo de fazer generalizações com base em evidências anedóticas enganosas, os autores observaram que o único sinal de dissociação financeira entre os Estados Unidos e a China é o declínio acentuado do investimento direto chinês nos Estados Unidos.

Na análise, Lardy e Huang também argumentaram que negar acesso aos mercados de capitais dos EUA não seria um grande passo na dissociação e certamente não atrasaria o crescimento da China, devido às seguintes razões:

Em primeiro lugar, muito (se não a maior parte) do capital levantado por essas empresas chinesas nos mercados de ações dos EUA veio de investidores internacionais, não de residentes dos EUA. Em segundo lugar, a deslistagem das empresas chinesas das bolsas de valores dos EUA não bloquearia o acesso das empresas chinesas ao capital americano, pois elas também têm acesso à ele através de empresas de private equity dos EUA.

Além disso, muitas empresas chinesas se retirarão das bolsas norte-americanas para reabrir capital na Bolsa de Valores de Hong Kong, onde tanto residentes dos EUA quanto investidores internacionais podem continuar a investir, disseram eles.

Foto combinada mostra Nicholas Lardy (E), pesquisador sênior do Peterson Institute for International Economics (PIIE), com sede em Washington D.C., e analista de pesquisa do PIIE, Tianlei Huang. (Foto: PIIE)